Библиотека основана 29 сентября 1954 года. В 1975 году вошла в состав Централизованной библиотечной системы города Ельца как библиотека-филиал № 8.
Жители пос. Ольшанец посещают библиотеку более 11 тыс. раз в год. Библиотека обслуживает все категории читателей: детей и взрослых. Для них в библиотеке организован книжный фонд в количестве 22 тыс. изданий: современная отечественная и зарубежная литература, классические произведения, научно-популярные издания по всем отраслям знаний.
Библиотека является культурным центром микрорайона. Организует для читателей: книжные выставки, мероприятия, в том числе праздники совместно с Домом культуры «Сосна». Большое внимание уделяется организации досуга детей как в библиотеке, так и у ее стен.
Библиотека активно сотрудничает с МБОУ СОШ № 17 им. Т.Н. Хренникова. Мероприятия, праздники, библиотечные уроки проходят в школе и непосредственно в библиотеке. Работает клуб позитивного настроения «Шире круг».
